一、市场表现
今日大盘强势，上证指数上涨0.7%，创业板指上涨3.17%。算力板块活跃，创业板人工智能收涨4.84%，通信ETF收涨3.61%。
二、上涨因素分析
1、光模块市场规模预期总体无太大变化，预期2026年成长接近2x，2027年再成长接近1x。对于龙头厂商而言，总体成长性或超出行业增速。
2、4月季报期，市场回归基本面。4月份是A股一季报密集披露时间，尤其到中下旬，一季报披露节奏会更加密集，博弈也会相对剧烈。总体而言，一季度存在交付节奏和物料干扰，但尽管如此仍有望有同环比不俗增长，不过更重要的是后续表现。
3、台积电业绩全面超预期。台积电16日公布2026年第一季度财报，净利润同比增长58%，较预估值也高出约6%。作为代工龙头，台积电业绩超预期显然昭示了GPU及ASIC强劲需求，为后续的光模块等下游器件成长铺下伏笔。
三、后市展望
3月台股业绩大幅改善，AI产业链进入全面加速期。3月，台股AI产业链重要厂商月度营收大幅增长，AI拉货全面加速。总体而言，AI产业链3月开始加速，预期PCB、光模块等短料厂商一季度业绩就可能有所体现，今年或逐季加速。AI的产业趋势当前仍在早中期，当前仍需坚定信心，重视光产业链，通信ETF（515880）在去年海外算力强势的背景下涨幅超出同类，已证明了其对海外AI的代表性。后续海外算力若持续强劲，通信ETF或同步成长。 此外，#创业板人工智能ETF（159388）光模块含量也较高且有创业板20cm弹性，也可同步关注。
但目前仍需小心短期兑现风险和地缘政治风险。4月以来光产业链累计涨幅较多，短期可能兑现。此外地缘风险不能忽略，中东局势随时可能扰动。逢低布局或有更好体验。
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